總量控制指標(biāo)提升
工信部日前下達2021年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)的通知，開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為84000噸、81000噸。相較2020年同期，本批開采指標(biāo)同比增長27.28%，分離指標(biāo)同比增長27.56%，上調(diào)力度僅次于2018年。
在84000噸的開采總量中，離子型(以中重稀土為主)指標(biāo)為11490噸，巖礦型(輕)稀土礦指標(biāo)為72510噸。
“實際上，行業(yè)早就建議增加總量指標(biāo)。但即使本次增加后，需求端仍有6萬噸-7萬噸的缺口。”業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報記者。
廣發(fā)證券認(rèn)為，本次總量增加側(cè)面印證了稀土下游需求強勁，該增量符合預(yù)期。但相關(guān)企業(yè)資本開支較低，產(chǎn)能難有增量，且目前多數(shù)企業(yè)已經(jīng)達到滿產(chǎn)狀態(tài)。因此，即便增加指標(biāo)，不一定能帶來產(chǎn)量增長。
從六大集團的冶煉分離指標(biāo)看，五礦增長約20%，中鋁增長約31%，北方稀土增長約25.5%，廈門鎢業(yè)增長約20%，南方稀土增長約36.1%，廣東稀土產(chǎn)業(yè)集團增長約20%。
中泰證券指出，本次總量指標(biāo)增加主要是為匹配快速增長的下游需求，輕稀土有序放開，但中重稀土繼續(xù)嚴(yán)控。其中，氧化鐠釹增加約3202噸，氧化鏑增加約67噸，氧化鋱增加約12噸。
下游需求強勁
下游需求強勁，稀土主流品種價格持續(xù)上漲。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月22日，鐠釹氧化物均價報473500元/噸，今年以來漲幅約為16.6%;氧化鏑均價報2420元/千克，今年以來漲幅約為24.7%;氧化鋱均價報8775元/千克，今年以來漲幅約為21%。
主流稀土供應(yīng)商報價持續(xù)上漲。南方稀土2月8日公布的掛牌價顯示，氧化鋱報價為840萬元/噸-850萬元/噸，氧化鏑報價為240萬元/噸-242萬元/噸，報價已多次上漲。北方稀土2月1日公布的2月掛牌價顯示，氧化鐠釹報價為441000元/噸。
上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前主流品種的價格已經(jīng)高于之前的市場指導(dǎo)價，稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司對價格的接受度提高。
永磁材料在稀土行業(yè)下游應(yīng)用占比大，且需求增速快。其中，新能源汽車等產(chǎn)業(yè)帶來巨量的需求。浙商證券預(yù)計，2025年新能源汽車對釹鐵硼磁材的消費拉動將是2020年的4倍以上。
新能源汽車?yán)^續(xù)刷新單月銷量歷史紀(jì)錄。中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，1月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成19.4萬輛和17.9萬輛，同比分別增長285.8%和238.5%。
價格仍具上漲空間
有分析人士指出，近兩年輕稀土礦開采指標(biāo)和中重稀土礦開采指標(biāo)的變動趨勢悄然分化，輕稀土礦開采指標(biāo)同比增速逐漸與中重稀土礦開采指標(biāo)拉開差距。中重稀土總量指標(biāo)走低，反映出國家對中重稀土資源的重視度加大。
該人士稱，“預(yù)計本次總量增加對稀土價格影響甚微。本次開采總量指標(biāo)為84000噸，預(yù)計全年可能近17萬噸，并沒有超過市場需求。中重稀土方面，受環(huán)保、資源枯竭等因素影響，實際產(chǎn)量增量不會太大。稀土特別是氧化鏑和氧化鋱的供應(yīng)緊張局面仍將存在，價格仍具上漲空間。”
中信證券指出，隨著汽車、風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等下游需求持續(xù)回暖，上游原材料氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱消費或持續(xù)高增長。而稀土供給嚴(yán)控態(tài)勢不變，加上近期產(chǎn)業(yè)鏈補庫需求釋放，一季度稀土價格有望持續(xù)上行。預(yù)計2021年上半年氧化鐠釹高點或?qū)⑼黄?0萬元/噸，氧化鋱高點或突破1000萬元/噸，2021年或成為稀土市場長牛元年。
