黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，其需求在通脹和政治動(dòng)蕩時(shí)期通常激增。周一，黃金價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，進(jìn)一步推動(dòng)了黃金股的上漲。Sprott Asset Management的ETF產(chǎn)品管理總監(jiān)Steven Schoffstall表示：“自2014年以來(lái)，黃金股表現(xiàn)相對(duì)疲軟，但我們認(rèn)為黃金和白銀正迎來(lái)一個(gè)持續(xù)的上漲周期。”
個(gè)股表現(xiàn)尤為亮眼。礦業(yè)公司Newmont Corp.股價(jià)上漲18%，成為2025年標(biāo)準(zhǔn)普爾500材料指數(shù)中表現(xiàn)最佳的股票。加拿大SSR Mining Inc.股價(jià)上漲約50%，貴金屬股在多倫多證券交易所綜合指數(shù)中占據(jù)主導(dǎo)地位。
高盛策略師近期將黃金目標(biāo)價(jià)上調(diào)至每盎司3100美元，較當(dāng)前水平高出約5%，理由包括全球央行的大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)。中國(guó)人民銀行在1月連續(xù)第三個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備。自烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，各國(guó)央行的黃金購(gòu)買(mǎi)量幾乎翻倍。
摩根大通分析師Bill Peterson指出，美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)加拿大、墨西哥和中國(guó)的關(guān)稅政策進(jìn)一步強(qiáng)化了該行對(duì)黃金的看漲預(yù)期。美國(guó)銀行的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，黃金預(yù)計(jì)將成為2025年表現(xiàn)第二佳的資產(chǎn)，僅次于國(guó)際股票。
與此同時(shí)，美國(guó)消費(fèi)者的長(zhǎng)期通脹預(yù)期升至近三十年來(lái)的最高水平，反映出對(duì)關(guān)稅可能導(dǎo)致價(jià)格上漲的擔(dān)憂。
隨著投資者對(duì)黃金相關(guān)股票的需求激增，新的交易所交易基金(ETF)應(yīng)運(yùn)而生。多倫多的Sprott Asset Management LP近期推出一只主動(dòng)管理的黃金和白銀礦工ETF，吸引了大量散戶投資者。此前，該公司還推出了一只被動(dòng)管理的白銀礦工ETF。
盡管黃金需求可能受到美國(guó)通脹降溫或地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩解的影響，但支持者認(rèn)為，黃金和白銀股票仍具有吸引力。北美最大金礦商N(yùn)ewmont的市盈率約為13倍，巴里克黃金公司的市盈率為8.8倍，均遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的平均27倍。
Schoffstall總結(jié)道：“大多數(shù)投資者可以從實(shí)物黃金或貴金屬股票中受益——該行業(yè)在投資組合中的代表性仍然不足。”
