資本市場(chǎng)能力建設(shè)涉及方方面面，從近期可操作的角度來(lái)講，比較重要的有三個(gè)層面：一是當(dāng)前必須重點(diǎn)抓住投資銀行國(guó)家隊(duì)建設(shè)這個(gè)“牛鼻子”。二是加大對(duì)沿線國(guó)家的開(kāi)放和服務(wù)力度。既要推進(jìn)內(nèi)地資本市場(chǎng)優(yōu)先對(duì)沿線國(guó)家的開(kāi)放，又要發(fā)揮香港國(guó)際金融中心的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。三是加大人才交流和培養(yǎng)力度。
對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)“一帶一路”能力建設(shè)提出以下八點(diǎn)建議：
一、綜合施策大力推進(jìn)投資銀行國(guó)家隊(duì)建設(shè)。建設(shè)投資銀行國(guó)家隊(duì)就是要建設(shè)一批能夠始終自覺(jué)以落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略、體現(xiàn)國(guó)家意志、代表國(guó)家利益為己任，有意愿、有能力、能擔(dān)當(dāng)?shù)耐顿Y銀行群體，在國(guó)際市場(chǎng)為沿線國(guó)家提供資本市場(chǎng)服務(wù)，發(fā)出中國(guó)的聲音。在全國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中選擇各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)都靠前的若干家機(jī)構(gòu)作為國(guó)家隊(duì)建設(shè)的基礎(chǔ)，給予它們比較寬松的運(yùn)行環(huán)境和有力的資本、政策支持，監(jiān)管部門(mén)動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，及時(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)。具體措施有很多，比如，適度放寬業(yè)務(wù)創(chuàng)新自主權(quán)，可以根據(jù)沿線國(guó)家金融需求自主設(shè)計(jì)、提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品和工具；放寬杠桿倍數(shù)限制，由全國(guó)統(tǒng)一的4倍、5倍提高到10倍左右，機(jī)構(gòu)自己根據(jù)各自的風(fēng)控能力評(píng)估各自的風(fēng)險(xiǎn)水平，決定杠桿倍數(shù)；放寬對(duì)外直接投資、并購(gòu)?fù)顿Y等資金、用匯管理，提高在沿線國(guó)家投融資決策和用匯管理便利化程度；給予資本支持，設(shè)立“資本市場(chǎng)服務(wù)絲路發(fā)展基金”，增強(qiáng)投資銀行國(guó)家隊(duì)調(diào)動(dòng)、配置資本的能力；鼓勵(lì)投資銀行國(guó)家隊(duì)在沿線國(guó)家和地區(qū)布局設(shè)點(diǎn)，提升國(guó)際化運(yùn)作的能力和水平，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和服務(wù)過(guò)程中，綜合發(fā)揮中國(guó)政府、外交等資源，助力其開(kāi)展業(yè)務(wù)。
二、優(yōu)先考慮推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)沿線國(guó)家的開(kāi)放，設(shè)立“絲路國(guó)家板”?？梢詢?yōu)先考慮A股市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)向沿線國(guó)家和地區(qū)開(kāi)放，鼓勵(lì)沿線國(guó)家尤其是中亞、中東歐、獨(dú)聯(lián)體、非洲等地區(qū)符合條件的政府、企業(yè)、個(gè)人到A股市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)發(fā)行債券、股票融資，直接參與投資交易?？梢栽贏股市場(chǎng)設(shè)立“絲路國(guó)家板”，既方便沿線國(guó)家政府、企業(yè)、項(xiàng)目融資，又能夠揭示風(fēng)險(xiǎn)，方便監(jiān)管。為了方便市場(chǎng)推廣和更加直觀地服務(wù)沿線國(guó)家，可以在沿線關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，如新疆喀什等地區(qū)，設(shè)立資本市場(chǎng)“絲路國(guó)家板塊”服務(wù)站。
三、香港市場(chǎng)應(yīng)在為東盟國(guó)家等提供金融服務(wù)方面發(fā)揮引領(lǐng)作用。香港市場(chǎng)要發(fā)揮“一帶一路”“超級(jí)連接點(diǎn)”的獨(dú)特作用。香港是經(jīng)驗(yàn)比較豐富、認(rèn)可度比較高的國(guó)際金融中心，香港市場(chǎng)要扭轉(zhuǎn)“A股化”趨勢(shì)，在“一帶一路”建設(shè)中有更大的作為和擔(dān)當(dāng)，在推進(jìn)和內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)花大力氣繼續(xù)保持和發(fā)揮其國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，面向國(guó)際市場(chǎng)，要有能力和紐約、倫敦等老牌國(guó)際金融中心競(jìng)爭(zhēng)，面向“一帶一路”沿線國(guó)家，要發(fā)揮優(yōu)勢(shì)為“一帶一路”建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)；特別是，香港市場(chǎng)要在為東盟國(guó)家等提供金融服務(wù)方面起到引領(lǐng)作用，形成“東盟國(guó)家板塊”等，以金融為媒介有效服務(wù)并增進(jìn)中國(guó)和東盟各國(guó)之間的友誼。
四、以投資者保護(hù)為核心加強(qiáng)與沿線國(guó)家和地區(qū)合作，完善法規(guī)體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近階段與沿線國(guó)家資本市場(chǎng)的合作必須緊緊圍繞投資者保護(hù)這個(gè)核心，有針對(duì)性地推進(jìn)沿線各國(guó)加快相關(guān)法律法規(guī)制度和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得投資者合法權(quán)益能夠得到充分有效保護(hù)，有利于這些國(guó)家能夠獲得更多的機(jī)會(huì)參與國(guó)際資本市場(chǎng)投融資活動(dòng)，也是沿線國(guó)家政府、企業(yè)和投資者的投融資活動(dòng)進(jìn)入A股市場(chǎng)的基本前提；審慎選擇部分在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上的國(guó)家和市場(chǎng)，參與其資本市場(chǎng)的框架設(shè)計(jì)、制度安排、交易系統(tǒng)和相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，推行交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)間的雙邊業(yè)務(wù)和股權(quán)合作；必須審慎推動(dòng)中國(guó)和沿線國(guó)家的金融基礎(chǔ)設(shè)施和資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，切實(shí)防范資本市場(chǎng)聯(lián)通帶來(lái)的深層次風(fēng)險(xiǎn)。
五、設(shè)立“資本市場(chǎng)服務(wù)絲路發(fā)展基金”。國(guó)家運(yùn)用外匯儲(chǔ)備資金設(shè)立“資本市場(chǎng)服務(wù)絲路發(fā)展基金”，可以增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)及投資銀行在“一帶一路”建設(shè)中的資本實(shí)力、話語(yǔ)權(quán)、影響力；同時(shí)，投資銀行是一支重要而且有豐富經(jīng)驗(yàn)的投資管理力量，也應(yīng)當(dāng)在國(guó)家外匯儲(chǔ)備運(yùn)用中發(fā)揮應(yīng)有的作用?；鹨?guī)模第一期可以考慮1000億美元。具體方式可以直接向投資銀行國(guó)家隊(duì)注資、發(fā)債，可以直接委托投資銀行國(guó)家隊(duì)管理，也可以投資參與投資銀行國(guó)家隊(duì)發(fā)起設(shè)立和管理的混合基金。
六、要加強(qiáng)對(duì)沿線國(guó)家深入系統(tǒng)長(zhǎng)期的跟蹤研究。“一帶一路”沿線60多個(gè)國(guó)家國(guó)別情況錯(cuò)綜復(fù)雜，政治體制、社會(huì)文化、宗教習(xí)俗各不相同。經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡是沿線國(guó)家和地區(qū)的另一個(gè)顯著特征。
我國(guó)資本市場(chǎng)從經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)到監(jiān)管部門(mén)對(duì)沿線各國(guó)投資環(huán)境都缺乏深入系統(tǒng)長(zhǎng)期的跟蹤研究。對(duì)于資本市場(chǎng)如何服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的問(wèn)題，大多數(shù)情況是“情況不明、決心不小、辦法不多”。深入系統(tǒng)地了解“一帶一路”沿線國(guó)家社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)法律行政制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段及其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、宗教文化習(xí)俗等，充分識(shí)別、防控市場(chǎng)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)確把握資本市場(chǎng)需求特點(diǎn)等，是有效提供資本市場(chǎng)服務(wù)的前提。
七、 設(shè)立“資本市場(chǎng)‘一帶一路’人員培訓(xùn)交流合作基金”。中國(guó)證券期貨行業(yè)協(xié)會(huì)組織等應(yīng)當(dāng)設(shè)立專項(xiàng)基金，加快人才交流和培養(yǎng)。如，設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金，鼓勵(lì)更多的學(xué)生學(xué)習(xí)沿線國(guó)家的語(yǔ)言、文化，到沿線國(guó)家去留學(xué)；提供津貼，鼓勵(lì)更多的行業(yè)從業(yè)人員去沿線國(guó)家工作、交流、合作；吸引更多的國(guó)際人才以各種方式加入到這支隊(duì)伍中來(lái)，培養(yǎng)儲(chǔ)備一批懂得當(dāng)?shù)仫L(fēng)土人情，具有良好政商關(guān)系的專業(yè)化人才隊(duì)伍。
八、加強(qiáng)沿線國(guó)家資本市場(chǎng)雙邊和多邊監(jiān)管合作協(xié)調(diào)。目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)和近一半沿線國(guó)家證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂雙邊合作機(jī)制——“合作監(jiān)管備忘錄”。順應(yīng)沿線國(guó)家資本市場(chǎng)合作由雙邊到多邊的趨勢(shì)，建議在繼續(xù)加強(qiáng)雙邊監(jiān)管合作的同時(shí)，考慮建立“絲路國(guó)家資本市場(chǎng)多邊監(jiān)管合作協(xié)調(diào)機(jī)制”，推動(dòng)沿線國(guó)家資本市場(chǎng)多邊開(kāi)放、深度融合，維護(hù)沿線國(guó)家資本合作共同市場(chǎng)有效有序運(yùn)行。
