近日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)了《能效信貸指引》，鼓勵(lì)和指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展能效信貸業(yè)務(wù)，有效防范能效信貸業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)技術(shù)改造升級(jí)，促進(jìn)節(jié)能減排，推動(dòng)綠色發(fā)展。這是中國(guó)綠色信貸發(fā)展歷程的又一標(biāo)志性事件，而能效行業(yè)也成為繼2012年《綠色信貸指引》之后該領(lǐng)域首個(gè)獲發(fā)專門信貸指引的行業(yè)。
所謂能效信貸，是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為支持用能單位提高能源利用效率、降低能源消耗而提供的信貸融資，是綠色信貸的重要領(lǐng)域。該指引的出臺(tái)，是新常態(tài)下的重要舉措，也是轉(zhuǎn)型升級(jí)倒逼改革的被迫選擇。眾所周知，受能源所限，靠高耗能、高污染支撐的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式難以為繼，信貸投向也不能再重復(fù)產(chǎn)能過(guò)剩、“三高”行業(yè)的老路。如果說(shuō)之前金融機(jī)構(gòu)有一些自我探索，那么《指引》的發(fā)布則為銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)入該領(lǐng)域指明了方向。
此前，國(guó)內(nèi)多數(shù)銀行對(duì)能效市場(chǎng)認(rèn)知不夠，不敢貿(mào)然進(jìn)入，且能效貸款技術(shù)復(fù)雜，用能單位的節(jié)能服務(wù)商多為輕資產(chǎn)公司，缺少抵押物，導(dǎo)致部分銀行不愿涉足。事實(shí)上，根據(jù)《京都議定書》的清潔發(fā)展機(jī)制，承擔(dān)減排義務(wù)的國(guó)家可以向發(fā)展中國(guó)家購(gòu)買碳排放權(quán)，這些資金將用于處理環(huán)境污染及開(kāi)發(fā)新型清潔能源。而碳排放指標(biāo)的銷售收入是一筆相當(dāng)可觀的回籠現(xiàn)金，將大大增強(qiáng)企業(yè)債務(wù)清償能力。由此可見(jiàn)，能效貸款的核心是關(guān)注企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流和項(xiàng)目本身受益，而非一味依賴抵押物的變現(xiàn)。
除此之外，監(jiān)管層還將鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，減少風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。同時(shí)，允許銀行通過(guò)批發(fā)市場(chǎng)發(fā)行綠色金融債，并不計(jì)入存貸比及合意貸款規(guī)模，擴(kuò)大能效信貸的融資來(lái)源?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)環(huán)境保護(hù)不僅會(huì)有政府層面的支持，金融市場(chǎng)也將成為治理環(huán)境、引導(dǎo)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。
但是，鑒于能效信貸市場(chǎng)主體、交易結(jié)構(gòu)都十分復(fù)雜，銀行業(yè)開(kāi)展此類業(yè)務(wù)要注重多環(huán)節(jié)防控風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的技術(shù)能否做到節(jié)能、能否準(zhǔn)確測(cè)算，施工單位是否有核心技術(shù)，節(jié)能收益如何計(jì)算和分享，都將是銀行審批時(shí)的重要指標(biāo)。
